Александр
12 октября 2013 в 19:40
…
Тезка, а Вам не кажется, что 2 года для стартапа несколько многовато? …

Нет, не кажется.
Коротко: Потому что в течении 2-х лет было очень много экспериментов. От всё в одном “цехом теста”+пиццерия только с доставкой, компания пришла к “пиццерии с залом”, отдельным “цехом для теста”, создана основа модели франчайзинга. Видно же, что проделана огромная работа.

… И если все 2 года собирать деньги везде где можно называть инвестиционным проектом, то 99% всех компаний тогда инвестиционные проекты.

Не понял, расшифруйте.

Почему возросла доля затрат на продукты к выручке в с 23% в начале года до 35% в летние месяцы. Сильно не вдаваясь в подробности, напрашивается вывод что а) в одну и ту же пиццу стали ложить больше продуктов, но цена осталась прежней. б) либо в конкурентной борьбе снизили цену при том же качестве продукта.

Существенно возрос фонд оплаты труда. Но на выручке это никак не сказалось, возможно скажется чуть позже и это приведет к повышению производительности.

В общем нужно либо цену повысить, если спрос готов платить больше за инновации заложенные в продукте. Либо дозагружать производство и оптимизировать операционные косты (Продукты, ФОТ).

Кстати, почему не показаны в отчетах расходы по налогам?

В балансе непонятна строка Нематериальные активы ( что в этих цифрах если не это не Dodo IS).

Было бы более удобно анализировать, если показать натуральные показатели по количеству проданных продуктов в дополнение к фин.отчетам в таком же временном шаге.

Вообще без подробной расшифровки затрат тут конечно черт ногу сломит. Глянул отчет о прибылях и убытках.

Видно

1. Выручка собственной розничной сети фактически стабилизировалась на одном уровне в этом году, роста нет, если брать медиану по месяцам — это примерно 6.3 млн, рост видимо на текущих точках достигнут и больше ничего с них не выжать, рост видимо возможен уже только за счет открытия новых точек.

Кстати, обратите внимание, что довольно жирный месяц сентябрь прошел хуже августа, это оч. странно, так как люди возвращаются из отпусков, начинают получать зарплаты и покупательная способность идет в рост, а торговля идет в плюс. Любопытно, что будет в октябре.

2. Не очень понятно почему так прыгает прибыль от франчайзи, то 500 тыщ, то 126 — ну может какие-нибудь внутренние взаимозачеты идут…

3. Выше уже писали, непонятно почему ФОТ вырос на 1 млн. рублей, ну возможно это как раз под запуск новых точек, лаборатории, что там еще?

Судя по долгам контора в целом в глубоком минусе, нормальный такой малый бизнес, набравший долгов по уши и, в принципе, с текущими выплатами не справляющийся судя по всему.

Но.. оценивать с позиции текущей рентабельности сего процесса я бы не стал, да здесь нужен серьезный инвестор с длинными деньгами, причём я думаю Федор припозднился его искать видя что баланс не сходится нефига, возможно это надо было делать как раз до значительного увеличения нагрузки в виде вздувшегося ФОТ, то есть еще в начале весны, пока идет деловой сезон. Еще думаю, что решение о наборе персонала было принято под ожидание дальнейшего роста выручки, что в принципе пока под вопросом.

Это то что из этих табличек не видя всей инфы можно извлечь.

Моя оценка — будет просить в районе 50–100 млн, для покрытия и расчета с текущими должниками нужны деньги и судя по тому что висит весьма приличные, плюс нужны деньги на спокойное развитие, думаю в течение следующих 2–3 лет компания будет планово убыточная. Те же расходы на рекламу, например, сейчас копеечные.

Тезка, а Вам не кажется, что 2 года для стартапа несколько многовато? И если все 2 года собирать деньги везде где можно называть инвестиционным проектом, то 99% всех компаний тогда инвестиционные проекты.

Выручка от франшизы маленькая только потому, что франшизами это назвать с большой натяжкой. На месте Федора, я бы опубликовал фотографии всех “франшиз” чтобы скептики увидели:

1. Все они имеют названия Додо пицца
2. Оформлены в одном стиле
3. Персонал обучен и носит единую униформу
4. 75% меню единое для всех пиццерий (в иделе 90%)

Хотя бы это.

Прекратите уже оперировать вордстатом поисковика. Это вобще к чему? И что доказывает? Какие компании работают с долгами превышающими годовую прибыль до налогообложения в 3 раза НОРМАЛЬНО? Вы владелец этих компаний, чтобы это утверждать? И какая инфраструктура федерального масштаба создана да еще и протестирована? Это Вы где прочитали?

Да, при первом взгляде на баланс бросается высокая стоимость Dodo IS, и если бы не видел до этого блог, подумал, что просто выводятся деньги акционеров )) Да, можно было бы поставить R-keeper + StoreHouse, получились бы совершенно другие коэффициенты. К слову, даже разработка оригинальной облачной 1С для региональной сети обошлась бы в сопоставимые деньги, но вряд ли это был бы wow-продукт ))

В цифрах никто не заметил затрат на создание нового бренда. Посмотрите, напр., количество запросов по яндесу на “додо пицца”, вордстат мне показал 8500. Не папа-джонс, но явно и не местная ниндзя-пицца )))

С кредитоспособностью тоже все нормально, посмотрите цифры собственной розничной сети, Абсолютные цифры по выручке фантастические, не знаю сколько там делает Макдональдс, но ДоДо делает более чем прилично. Долги примерно равны 1 EBITDA. Компании работают с долгами в 2–3 ebitda, и нормально. Можно свернуть инвест.проекты и отдать все за год с небольшим, но сильно потерять в скорости развития.

Региональная экспансия требует бо’льших управленческих расходов, которые сейчас ложатся на свои рестораны, но их доля будет уменьшаться за счет economy of scale. Посмотрите, выручка по франчайзингу совсем малюсенькая сейчас, но в дальнейшем будет только расти. Все предпосылки для этого уже созданы.

Через год-два будем охать от табличек Федора, в хорошем смысле разумеется ))